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经观头条 | 央企金融资产大整合来了!超70家央企业务、涉及149.2万亿资产面临洗牌

来源:大发快3官网 编辑:大发快三计划 时间:2019-02-18

经济观察报 记者 王雅洁 一项涉及149.2万亿元中央国有金融企业资产重整的行动已有迹象可循。

日前,经济观察报获悉,监管部门正考虑采取划转、出售等方式,将部分央企旗下的金融资产进行整合,接盘企业不排除包括光大、中信等。而被划转后的央企,原则上将不再被允许再收购控股相关金融企业。

据悉,上述正在商议中的操作,国资委正在研究提供一份专业的管理办法,就如何划转、出售等提出意见。同时,针对央企金控平台的专项管理管法,也正在由中国人民银行牵头制定,待时机成熟将择机发布。这些具体操作政策的参与者还包括财政部。

一家央企金融子企业已经感受到不断趋严的监管力度,半年前,其准备的投资银行和证券两个项目,被监管部门叫停。

与对央企微观层面非银行金融机构项目监管趋严同步的,是正在推进的防范金融风险宏观政策层面的收紧。

2018年4月,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(资管新规)正式出台。随后的6月,《关于完善国有金融资本管理的指导意见》(《意见》)亮相。两份重磅文件的出台,正式拉开新一轮央企金融企业国有资产监管的帷幕。

前述央企金融子企业的内部人士对经济观察报说:“2017年已经有难做的迹象,2018年更难做。宏观层面去杠杆力度越来越大。2018年资管新规和《意见》出台后,监管部门对于计划外投资的实质性提前审查越来越严格。这一点尤其体现在新增的投资计划审批上。”

这一切的发生不是巧合,与该央企金融子企业类似的,还有更多家央企金融子企业面临考验,而更大范围、更深层次的金融资本布局调整还在后面。

洗牌

根据国资委在2018年10月公布的《国务院关于2017年度国有资产管理情况的综合报告》,中国金融企业国有资产(国有资本应享有权益)主要分布在财政部管理的中央国有金融企业、金融管理部门管理的金融基础设施类机构、中央企业集团(非金融)管理的下属各级金融子公司,以及地方金融企业。截至2017年末,上述金融机构资产总额241万亿元,负债总额217.3万亿元,形成国有资产16.2万亿元。

对于中央企业来说,国有资产分布呈现出分散的态势,金融企业国有资产则集中在中央本级。在全国金融企业集团中,中央国有金融企业资产总额149.2万亿元,国有资产10.2万亿元。

一个未能得到官方证实的数据统计显示,96家中央企业中,超过70家企业旗下直接或间接控股着金融企业。根据国资委、财政部、央行等部门准备提出的新管理要求,未来整合的重点之一,便是将这些涉足金融业务的金融子企业进行整合。

据悉,之所以在此时将划转整合央企金融资产提上日程,与此前一批非银行金融机构频繁爆雷,尤其是部分新经营业态陆续出现问题不无关系。更早可以回溯至2013年,监管层开始就资本脱实向虚,尤其是国有企业,乃至央企更多并购金融企业的行为进行限制。至2018年,基于实体经济困境、近一半央企主营业务亏损的状况,近一年来顶层一直在讨论国资、财政要贯彻中央国务院防范系统性防范金融风险的要求。

在微观层面,2018年下半年一些地方已率先行动,部分地方国企金融资产被划入地方财政局。不过最终央企金融资产如何划转,如何实现垂直监管,这一议题仍有待进一步讨论。

中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜分析表示,如果进行划转重组,有望解决金融资本过于分散的问题,以央企为例,目前央企旗下的金融资本比较分散,如果能将分散的资本集中整合到金融业务占比相对较高的企业,会更有利于国有金融资本布局的优化。

不过,如果正式划转,被划转后的金融子企业,将如何服务原有企业集团的核心主业?

文宗瑜建言,对于服务集团核心主业的金融业务,有一些属于财务公司,这一块可以继续保留。划转的重点,可以放在银行、证券、保险及信托这几块上,央企里涉及服务主业的财务管理公司等非银行金融单位,要进行非银行金融备案,最好不要划转。

值得注意的是,此次划转在新一轮国企国资改革中尚属首例。上述划转工作早在2018年资管新规出台后便开始启动,财政部、国资委联合推动。涉及其中的企业正在上报即讨论方案的过程中,身为国资监管部门的国资委,将拿出一份整体方案,对于究竟哪些金融业务保留,哪些企业划转提出明确要求。

截至目前,监管部门已经做过一轮梳理统计,摸底范围从央企一级子企业到旗下各级子公司,尤其是对于参股金融机构的企业做了详细统计。

按照国资委的规划,2019年将持续优化国有金融资本战略布局,提高配置效率。一是统筹规划国有金融资本战略布局。适应经济发展需要,合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重,推动国有金融资本向重要行业和关键领域、重要基础设施和重点金融机构集中。优化竞争性国有金融机构股权结构,通过减持、引资、扩大对外开放等适度降低国有股占比,扩大民间资本股权,既减少对国有金融资本的过度占用,又要确保国有金融资本在金融领域保持必要的控制力。

在这一波整合过程中,除了划转,还有出售。一名央企金融上市子企业人士对经济观察报表示,将来金融业务肯定会持续收紧,面对金融业务需要积累人才、积累经验及资金实力的情况,大发快三计划,未来会逐步确定究竟哪些央企能继续干金融业务,哪些不能干。他说:“不能干金融业务的要择机出售金融资产,该给谁给谁。”

文宗瑜表示,现在两个边界很清楚,一个是产业型国有企业不要去收购金融企业,第二个国企里收购的金融企业,如果业务占比很小,就需要整合,整合的方式包括国有股权划转,也包括出售股权转让。

中国企业改革研究会研究员周丽莎则认为,在考虑划转的同时,还要考虑出资人代表机构在国有资本的经营中应有明确的“责权利”。明确出资人代表机构的主体地位及其责权利,促进向以管资本为主的国资监管方式转变。

在周丽莎看来,国有企业的金融资本更重要的功能是服务产业布局、推动创新产业发展,通过出资人代表监管,按照权责统一的市场化原则,促使出资人代表机构更加注重新增国有资本投向优质创业板及正在探索的科创板混合所有制高新技术企业,助推产业经济高质量可持续发展。所以,国有金融资本的有效监管应以出资人代表为主体,实现有效监督,落实产业与金融相结合,更好地服务国家产业布局。

随着央企金融资本的洗牌演进,国有资本布局正逐步优化,集中度正逐步提升,“有进有退”的良性态势也在逐渐成形。

不过,这也意味着,一轮新的洗牌即将来临。一系列宏观层面的政策调整,将垂直带动各大金融机构和金融企业,重新定位。

强监管

强监管,是不可逆的趋势。

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